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“A+H”上市落地，合并报表怎么做？恒瑞医药×蓝科实战案例详解
2026年伊始，港股IPO市场迎来“A+H”双平台布局的爆发期。
Wind数据显示，截至2月24日，已有24家企业完成港股IPO，融资额合计892.26亿港元，为去年同期10倍，IPO募资总额已超去年四分之一；另一方面，目前在港交所门前排队的上市企业数量已有高达388家。
恒瑞医药、宁德时代、汇川技术、欣旺达、新宙邦、海亮股份、悦康药业……名单越拉越长，一场由中国产业龙头引领的“A+H”上市潮，已经全面铺开。
/图片信息：中国香港交易所/
外行看热闹，满眼都是“募资多少亿”“市值多高”，但财务人更关心一个至关重要的问题：当企业同时面对A股和H股，财报该怎么出？
“A+H”不只是多发一份公告，更是对财务人的多重考验
很多人以为，“A+H”只是多走一套上市流程，但做过合并报表的财务人都知道，这题有多难。
A股与H股准则列报差异对比 |
准则条目 | A股（CAS）要求 | H股（IFRS）要求 |
日历年度 | 12月31日 | 无固定要求 |
报表格式不同 | 统一格式，由财政部给定报表格式及列报科目。 | 参考格式，IFRS提出了财务报表列报的总体要求，提供了有关财务报表结构的指南，还提出了财务报表列报内容的最低要求。 |
非GAAP指标的列报 | 不能在财务报表中列报，也无相关规定 | 大多数使用IFRS的公司都披露non-GAAP或underlying的指标，但是IFRS对于该类指标在何处披露未有要求，也可以在报表中与GAAP的指标一起列报。 |
资产负债表中流动资产和非流动资产的列报顺序 | 先列报流动资产，后列报非流动资产。 | 先列报非流动资产，后列报流动资产。 |
利润表单表法或两表法 | 只能采用单表法，用一张报表列报综合收益总额。 | 利润表可以选择单表法或者两表法，即可以列报一张单一的综合收益表，也可以列报两张报表，其中一张报表列示损益的组成部分，另一张报表以损益为开始，并列示其他综合收益和综合收益总额。 |
利润表中费用的列报 | 费用按功能列示，在附注中披露费用按照性质分类的补充资料。 | 费用可以按照功能或者性质列报，如果按照功能列示，还需要在附注中按性质再列示。 |
其他综合收益金 | 税后净额。 | 税前总额或税后净额。 |
现金流量表的编制方法 | 直接法，附注中使用间接法。 | 可以选择直接法或间接法。 |
同一控制下企业合并被合并方在合并前净利润的列报和披露 | 对同一控制下企业合并当期被合并方在合并前实现的净利润，应当在合并利润表中单列项目反映。此外，合并方应当在附注中披露下列信息: (1)被合并方的资产、负债在上一会计期间资产负债表日及合并日的账面价值; (2)被合并方自合并当期期初至合并日的收入、净利润、现金流量等情况。 | 无类似规定。 |
使用权资产的列报 | 在资产负债表中非流动资产项下增加"使用权资产"报表项目，并在财务报表附注中单独进行披露。 | 允许在资产负债表中单独列报"使用权资产"报表项目;或者不在资产负债表中单独列报“使用权资产”报表项目，而将其列报于“不动产、厂场和设备”等相关的资产项目下，在财务报表附注中，披露“不动产、厂场和设备”等相关的资产中包含的使用权资产。 |
转租赁业务下的土地使用权、房屋建筑物的列报 | 不论自用或转租赁，均列报为“使用权资产”。 | 以租赁方式取得的土地使用权或房屋建筑物，如符合投资性房地产的定义，则列报为“投资性房地产”。 |
…… | …… | …… |
对于财务合并报表岗位人员而言，直接重构了合并报表岗位的工作逻辑、工作量与合规要求：
宏观层面：规则与定位重塑
1会计准则：单套→双轨
新增IFRS报表及差异调节表编制，需理解CAS与IFRS的转换逻辑；
2监管披露：境内→两地双重监管
需同时满足A股与港股披露要求，合并岗成为公司对外信息披露的核心数据出口;
3责任定位：执行者→责任人
牵头内控建设，作为审计与监管检查的核心对接人，岗位价值与责任风险同步显著提升。
微观层面：日常财务工作变化
1报表产出：一套→至少三套
CAS、IFRS及差异调节表并行，导致底稿量、复核量及调整分录量接近翻倍。
2工作流程：月度→全周期高压
需同时满足A股与港股披露要求，合并岗成为公司对外信息披露的核心数据出口;
3责任定位：报表处理→综合财务
精通外币折算、套期会计等，从后台核算岗转型为集团财务合规与披露的核心人员。
实操案例｜恒瑞医药
高复杂度集团如何打赢“A+H”财务战？
让我们看一个真实案例——恒瑞医药。
2025年5月，这家中国创新药龙头成功登陆港交所，募资规模创近五年港股医药IPO之最。其基石阵容包括新加坡GIC、瑞银资管、高瓴等机构，足见国际资本对其治理水平的认可。
/图片信息：恒瑞医药/
作为一家拥有几十家子公司、遍布海内外的研发-生产-销售一体化集团，恒瑞的财务结构极其复杂：
研发管线众多、全球子公司林立、生产与销售实体交织；
海外业务覆盖欧美、东南亚，涉及人民币、美元、欧元等多币种；
需同时满足上交所和港交所披露节奏。
……
恒瑞选择部署蓝科智能合并报表系统，构建高效、精准、可扩展的自动化报表解决方案，全程适配“A+H”双上市和国际化布局的需求。
蓝科如何赋能恒瑞？
✅ 双准则主附表自动化率超95%
蓝科系统直接对接底层ERP核算，通过预设的单体与抵销规则，不仅实现了年度大合并的自动化，更下沉至月度合并及每一级小合并节点。
针对A+H上市特有的附注披露要求，系统自动映射差异分录，实现主表和附注的实时联动与勾稽检查，确保了“单体-合并报表-合并附注”的一致性。
✅ 多币种无缝协同
系统支持多币种报表按照本位币及维护汇率自动折算至报告币，来源清晰可查。权益科目按照历史汇率折算，支持手工固定历史汇率，确保外币折算符合准则要求、数据准确无误。
✅ 审计轨迹穿透到底层凭证
蓝科系统中的财务数据做到了同源、统一、透明。无论是法报、管报还是满足监管的各类架构报表，基础数据均出自同一源头。审计师可以从合并结果直接追溯钻取至底层凭证，每一笔调整记录清晰可查。
/图片信息：恒瑞x蓝科项目体系建设/
随着更多细分领域龙头走向港股，企业财务需要一套适配全球监管要求的系统架构，需要历经复杂项目验证的落地经验，更需要对本土企业实际痛点的深度理解。
Lucanet蓝科结合中国本土企业的实际需求，助力企业搭建兼顾合规性、高效性和扩展性的财务管控体系，让财务人少走弯路，让企业轻松应对双上市的财务挑战。
注：本文提及恒瑞医药为蓝科服务客户，相关实践基于公开信息及项目授权内容整理。